Ноември 2017.

Презентация по темата: "Ноември 2017."— Препис на презентация:

1 Ноември 2017

2 ATERA с един поглед За дружеството Адванс Терафонд (АTERA) е най-голямото акционерно дружество със специална инвестиционна цел в България по пазарна капитализация, основано 2005г Земеделска земя Дружеството притежава дка и е най-голямото публично дружество, собственик на земеделска земя в страната Градска земя Дружеството притежава 139 дка в София, Стара Загора и Враца Отдадена под наем земя дка на 440 арендатора

3 Главни характеристики на ATERA
БФБ код: 6A6 (бивш ATERA) Bloomberg код: 6A6:BU Фокус върху покупка, отдаване под наем, окрупняване и продажба на земи ATERA има най-висока дивидентска доходност от всички най-ликвидни дружества на БФБ за периода година Топ 3 компания по оборот на изтъргувани акции на БФБ за последните 3 години Топ 2 АДСИЦ по свободно търгувани акции – 56.19% Най-големият АДСИЦ по пазарна капитализация – 190 млн. лв Дружеството е включено във всички индекси на БФБ и на платформата SEE Links

4 Защо да инвестирам в земеделска земя в България?(1/2)
Висока доходност и ниска волатилност Индикатори за период Δ% MSCI ЕМ Източна Европа* Δ% земеделска земя Δ% SOFIX** Стандартно отклонение 37% 13% 36% CAGR (Средногодишен темп на растеж) -10% 14% -12% Доходност за периода на притежаване -60% 224% -67% *MSCI EM Източна Европа - индексът покрива компании с голяма и средна капитализация в Източна Европа **SOFIX - официалният индекс на БФБ, базиран на пазарните капитализации на 15-те най-ликвидни компании Изчисления: Адванс Терафонд Представяне на MSCI EM ИE, българска земеделска земя и SOFIX Стр. 4 4

5 Защо да инвестирам в земеделска земя в България?(2/2)
Земята в България е по-евтина в сравнение със земята в ЕС Ниска корелация с традиционни класове инвестиционни активи Сигурен паричен приход от ренти Средна цена на земеделска земя в €/ha в европейски страни Източник: Публикации в медии 2016г. Стр. 5 5

6 224% ръст на цената за 10 години
Пазар на земеделска земя в България 224% ръст на цената за 10 години Индикатор 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Средна цена в лв/дка 235 312 297 314 398 547 594 684 732 761 Промяна в цената на земята 19% 33% -5% 6% 27% 37% 9% 15% 7% 4% Източник: МЗХ, Система за агропазарна информация и НСИ

7 Какво е АДСИЦ? Характеристики на акционерно дружество със специална инвестиционна цел (АДСИЦ): Специален закон - Закон за дружествата със специална инвестиционна цел Трябва да се търгува на борсата – осигурява прозрачност Минимум 90% от нетната печалба се разпределя като дивиденти Необлагаема печалба - няма корпоративен данък Данък върху дивидентите 5% за физически лица Регулирано от Комисия за финансов надзор Експлоатацията на имотите задължително се прави от обслужващо дружество

8 Организационна структура
Борд на директорите Длъжност Професия Избран на позицията Борислав Витанов Председател Адвокат 2005г. Радослав Манолов Изпълнителен директор Икономист Ненчо Пенев Неизпълнителен директор

9 Нашата акционерна структура
Брой обикновени акции Общ брой акционери 23% чуждестранна собственост от пазарната капитализация Източник: Книга на акционерите на Адванс Терафонд към г. Стр. 9

10 Нашия бизнес модел Земята се купува само от физически лица и фирми
Покупка Земята се купува само от физически лица и фирми Отдаване под наем Земята се отдава под наем на земеделски производители Окрупняване Естествена концентрация чрез нови покупки в землището Участие в проекти за комасация Продажба Чрез договори за директна продажба Чрез договори за разсрочено плащане

11 Нашите инвестиции в земя
Източник: Адванс Терафонд към 31 декември 2016 г.

12 Нашата земя по региони на планиране
Общо дка земеделска земя Източник: Адванс Терафонд към г.

13 Най-плодородни почви са 1, 2, 4
Легенда Черноземи Сиви горски почви Планосоли Смолници и канелени горски почви Канелени горски почви Кафяви горски почви Планинско-ливадни Източник: Институт за почвени ресурси “Н.Пушкаров” Стр. 13 13

14 Нашата земя по области в дка
Източник: Адванс Терафонд към г.

15 Нашата земя под наем Стопанска година* Земя, която може да
се отдаде под наем** Земя под наем в дка Земя под наем в % Средна рента в лв/дка Приходи от ренти в лв 80.8% 39.02 83.4% 41.88 * Стопанската година започва на 1 октомври и приключва на 30 септември следващата година ** Земи, които са налични до 30 юни на съответната година, намалени с продадените земи след този период. Източник: Адванс Терафонд към г. Стр. 15

16 Нашето поземлено банкиране
Поземлено банкиране – продажба на концентрирана или комасирана земеделска земя в едни землища и покупка на отделни малки имоти в други землища Общо купена земеделска земя от основаването дка срещу дка общо продадена Общо продажби на лизинг и разсрочено плащане до сега – дка Продажби на земи от АТЕРА Година Продадена земя в дка Ср. цена продава в лв/дка Приходи от продажби в лв 2017 9 245 1210 2016 15 168 1318 2015 7 212 1373 2014 31 462 1149 2013 46 069 1072 2012 79 296 873 2011 62 841 598 2010 4 627 536 2009 797 544 Общо Източник: Адванс Терафонд към г. Стр. 16

17 Пазар на земеделски земи
Фактори: Световни зърнени запаси – 268 млн. т. - нов рекорд с 4% над 2016г. Русия с исторически добив на пшеница – 82 млн. т. Турция за първи път е нетен износител на пшеница Световни цени на пшеница и царевица – на ниски нива Рекорден добив на пшеница в БГ за 2017 за всички времена - 5.8 млн. т., средния добив е с 10% по-висок от 2016 По-нисък добив на ечемик с 14% и на рапица – със 7% По-висок добив на слънчоглед с 9% и на царевица с 8% По-висока цена на пшеница в БГ с 12% по време на жътвата По–ниска цена на слънчогледа с 15% и на царевицата с 4% Прогноза: Световните цени на зърнени и маслодайни продукти ще останат на ниски нива По-слаб интерес за покупки на земи от инвеститори Леко понижение на наемната цена Стр. 17

18 ОСП след 2020г. Намаляване бюджета за земеделие в ЕС заради Brexit, имиграция, сигурност Въвеждане на мерки за управление на риска и на финансовите инструменти Позиция на България за ОСП след 2020г. подобряване на сегашната структура и мерките, а не преразглеждане на основната политика по-голяма гъвкавост – да отговаря на очакванията на отделните страни завършване процеса на изравняване на директните плащания между страните ограничаване на преразпределителното плащане страните да имат възможност да избират “зелените инструменти“ според регионалните особености и ограничения опростяване контрола на изпълнението на мерките по стълб ǀ и ǁ Стр. 18

19 Оборот на земеделски земи
Източник: Адванс Терафонд Стр. 19

20 Ключови финансови показатели на ATERA
Общо привлечен капитал от основаването млн. лв. Общо разпределени дивиденти от основаването млн. лв. Нетна печалба разпределена за дивиденти ~ 100% Няма дългово финансиране Сумите са в млн. лева, освен ако е означено друго 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Нетни активи 152.52 190.38 199.80 199.89 198.21 221.43 217.82 Нетна ст-ст на активите на акция, в лв 1.79 2.24 2.35 2.33 2.60 2.56 Приходи от аренда и наем 5.58 6.11 5.89 5.80 5.87 7.15 7.74 Приходи от продажби на земя 2.49 37.58 69.24 49.38 36.14 13.14 21.35 Нетна печалба 4.47 21.46 41.99 33.87 25.54 8.70 14.55 Доход на акция, в лв 0.05 0.25 0.49 0.40 0.30 0.10 0.17 Дивидент за акция, в лв Възвръщаемост на собствения капитал, в % 2.9% 12.5% 21.5% 16.9% 12.8% 4.1% 6.6% Източник: Адванс Терафонд Стр. 20

21 Дивидентска доходност
ATERA има най-висока дивидентска доходност от всички най-ликвидни дружества на БФБ за периода година Дивидентска доходност, % Дружество 2011 2012 2013 2014 2015 Ср. доходност за 5 г. Адванс Терафонд АДСИЦ 17.3 19.7 16.7 12.3 4.8 14.2 Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ 32.4 5.8 4.5 0.0 5.1 9.6 Софарма имоти АДСИЦ 2.3 18.6 9.2 7.9 6.7 8.9 Софарма трейдинг АД 10.2 11.2 7.2 4.9 5.6 7.8 М+С хидравлик АД 5.4 17.0 4.2 4.3 7.4 Спиди АД-София n/a 3.5 2.9 7.0 Проучване и добив на нефт и газ АД 17.7 7.1 3.9 ФеърПлей Пропъртис АДСИЦ 14.1 10.9 5.0 Булгартабак-холдинг АД 12.1 Елхим Искра АД 2.4 3.2 3.4 Монбат АД 1.8 3.3 Хидравлични елементи и системи АД 2.8 0.6 6.4 3.1 Стара планина Холд АД 0.5 1.6 5.2 2.1 ЕМКА АД 2.0 2.7 2.2 Трейс груп холд АД 0.9 2.6 Топ 15 български компании, системно изплащащи дивидент през периода г., избрани сред компаниите участващи в BGBX40 (индекс на 40-те най-ликвидни български акции) Източник: Thomson Reuters Datastream

22 Представяне на SOFIX и АТЕRА
АТЕRA носи по-висока капиталова печалба от SOFIX* * SOFIX - официалният индекс на БФБ, базиран на пазарните капитализации на 15-те най-ликвидни компании . Източник: Стр. 22

23 Отчет за фин. състояние на ATERA
Приложение Отчет за фин. състояние на ATERA Към Неодитиран Към Одитиран АКТИВИ Инвестиционни имоти 197,772 197,271 Вземания по финансов лизинг 1,804 2,012 Нетекущи активи 199,576 199,283 Активи, държани за продажба 543 6,313 597 942 Наеми и други вземания 4,173 12,043 Аванси към доставчици - 564 Парични средства и парични еквиваленти 27,194 21,516 Текущи активи 32,507 41,378 232,083 240,661 ОБЩО АКТИВИ ПАСИВИ Предплатена рента от клиенти 3,532 2,525 Приходи за бъдещи периоди 1,552 Нетекущи пасиви 5,084 Търговски и други задължения 4,066 7,021 Задължения за дивиденти 78 13,244 Провизии 55 Текущи пасиви 4,199 20,320 ОБЩО ПАСИВИ 9,238 22,845 222,800 217,816 НЕТНИ АКТИВИ Капитал Основен капитал 85,110 Премии от емисия 43,411 Други резерви 3 Неразпределена печалба 94,276 89,292 Общо капитал Всички суми са в хиляди лв Стр. 23

24 Отчет за всеобхватния доход на ATERA
Приложение Отчет за всеобхватния доход на ATERA Приходи от лихви 99 132 Приходи от продажби на инвестиционни имоти 11,445 9,834 Балансова стойност на продадените имоти (7,966) (7,595) Печалба от продажба на инвестиционни имоти 3,479 2,239 Приходи от аренда и наем на инвестиционни имоти 5,394 5.693 Печалба от последваща оценка на инвестиционни имоти, нетно 1,316 - Други приходи 112 337 ПРИХОДИ ОТ ДЕЙНОСТТА 10,400 8,401 Разходи за външни услуги (3,938) (4,113) Разходи, свързани с персонала (94) (96) Загуби от последваща оценка на инвестиционни имоти (16) Финансови разходи (1) Други разходи (6) (7) РАЗХОДИ ЗА ДЕЙНОСТТА (4,039) (4,233) НЕТНА ПЕЧАЛБА ЗА ПЕРИОДА 6,361 4,168 Друг всеобхватен доход ОБЩ ВСЕОБХВАТЕН ДОХОД Доход на акция (лв.) 0.07 0.05 Всички суми са в хиляди лв, освен ако е означено друго Стр. 24

25 Ръст на БВП в страните от ЦИЕ
Приложение Ръст на БВП в страните от ЦИЕ Умерен ръст на БВП в България спрямо останалите страни от ЦИЕ Реален БВП, (годишна промяна %) 2013 2014 2015 2016 2017 f България 1.07 1.71 2.97 3.44 3.60 Сърбия 2.57 -1.81 0.74 2.78 3.00 Румъния 3.39 2.80 3.75 4.79 5.50 Хърватска -0.94 -0.40 1.65 2.93 2.94 Турция 4.20 2.90 3.99 2.88 5.11 Чешка Република -0.50 2.02 4.54 2.41 3.50 Полша 1.67 3.40 3.65 2.83 3.84 Унгария 1.53 3.64 2.00 3.20 Естония 1.63 1.57 4.00 Литва 3.26 1.62 2.27 3.52 Латвия 4.23 2.36 2.73 1.95 Русия 2.20 1.00 -3.73 -0.25 1.80 Украйна -0.03 -6.83 -9.87 2.31 2.04 Източник: Карол Капитал Мениджмънт

26 Ръст на фондови пазари в ЦИЕ
Приложение Ръст на фондови пазари в ЦИЕ Българският фондов пазар забавя ръста си от 2016 г. Регионални индекси (годишна промяна %) 2013 2014 2015 2016 сеп '17 SOFIX България 42.28 6.20 -11.72 27.24 17.34 BELEX15 Сърбия 6.51 19.50 -3.44 11.38 0.47 BET Румъния 26.10 9.10 -1.11 1.15 11.19 CROBEX Хърватска 3.10 -2.70 -3.20 18.06 -9.21 BIST 30 Турция -13.31 26.40 -17.64 8.94 31.70 PX Чешка Република -4.78 -4.30 1.02 -3.63 13.41 WIG20 Полша -7.05 -3.50 -19.72 4.77 25.95 BUX Унгария 2.15 -10.40 43.81 33.79 16.52 OMX Tallinn Естония -7.70 19.06 19.63 13.99 OMX Vilnius Литва 18.75 7.30 7.42 14.92 OMX Riga Латвия 16.22 -11.30 45.66 23.46 36.13 MICEX Русия 1.99 -7.15 26.12 26.76 -6.97 UX Украйна -4.26 13.54 -31.76 16.04 48.94 MSCI EFM (E+C) -11.15 -22.21 -8.32 24.40 -0.34 MSCI EFM (E+C) ex RU -16.81 2.24 -22.13 -1.29 17.19 S&P 500 29.60 11.40 -0.73 9.54 12.53 DAX 25.48 2.70 9.56 6.87 11.74 Nikkei 225 56.72 7.10 9.07 0.42 6.50 Източник: Карол Капитал Мениджмънт

27 Директор за връзка с инвеститори
Контакти Атанас Димитров Директор за връзка с инвеститори Адванс Терафонд АДСИЦ ул. “Златовръх” 1 1164 София тел: +359 (2) Настоящата презентация дава само информация за дейността и структурата на Дружеството и не представлява  препоръка или оферта за купуване или продаване на акциите на  „Адванс Терафонд” АДСИЦ. Стр. 27